论利润操纵现象的成因及对策

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本科生毕业设计（论文）

论 文 题 目： 论利润操纵现象的成因及对策 姓 名： 系 别： 专 业： 年 级 、 学 号： 指 导 教 师：

江苏师范大学科文学院印制

徐州师范大学科文学院学位论文

独创性声明

本人郑重声明：本人所呈交的学位论文是我在老师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了明确说明并表示谢意。本人承担本声明的法律责任。

学位论文作者签名：____________日期：__________

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论利润操纵现象的成因及对策

摘要：

企业的利润操纵问题是一项内容庞杂的研究课题，国内外很多学者对此进行了研究，本文是在前人研究的基础上，结合当下万福生科的案例来分析利润操纵的原因、手段及对策。本文揭示了利润操纵的原因主要有管理当局的有限理性、信息不对称、会计制度及税法自身的缺陷和纳税坏境的恶化等，在这些原因的引导下，企业就会利用各种手段进行利润操纵，其中包括会计方法、关联交易法和会计变更方法。针对利润操纵这些现象，我们也相应针对法律法规、惩罚力度、公司信用评级机制和各方面的监督提出一些对策，以避免同样的问题一而再地发生，对公司本身、对社会和正常的经济秩序造成破坏。

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关键词：利润操纵 有限理性 信息不对称 公司治理结构

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On Causes and Countermeasures of profit manipulation

Abstract：The problem of profit manipulation is a complicated research topic, many domestic and foreign scholars have conducted a study, this paper is on the basis of previous studies, life science combined with current Wanfu case to analysis reasons, profit manipulation and countermeasures. This paper reveals the defects of profit manipulation are the main management limited rationality, information asymmetry, the accounting system and tax law itself and tax environment deteriorated, under the guidance of these causes, companies would make profit manipulation by various means, including accounting methods, related party transactions and accounting change method. In view of profit manipulation of these phenomena, we have a corresponding laws and regulations, penalties, corporate credit rating mechanism and supervision of all aspects of the proposed some countermeasures, in order to avoid the same problem again and again, to the company itself, to the society and the normal economic order damage.

Key Words：profit manipulation bounded rationality information asymmetry

the corporate governance structure

目 录

一、引言 ................................................................................................................................................ - 5 -

（一）问题的提出 ......................................................................................................................... - 5 - （二）研究的背景与意义 ............................................................................................................ - 5 -

二、公司利润操纵的现状及原因 ........................................................................................... - 6 -

（一）利润操纵现状 ..................................................................................................................... - 6 - （二）利润操纵原因分析 ............................................................................................................ - 6 -

三、公司利润操纵的手段 .......................................................................................................... - 11 -

（一）会计方法 ............................................................................................................................. - 11 - （二）关联交易方法 ................................................................................................................... - 13 - （三）通过会计变更方法 .......................................................................................................... - 14 -

四、万福生科案例分析 ............................................................................................................... - 15 -

（一）万福生科案例简介 .......................................................................................................... - 15 - （二）万福生科利润操纵手段分析........................................................................................ - 15 -

五、利润操纵防范的对策 ......................................................................................................... - 21 -

（一）完善相关的法规建设 ..................................................................................................... - 21 - （二）增加操纵成本, 加大惩罚力度 ................................................................................... - 21 - （三）建立上市公司信用评级机制........................................................................................ - 22 - （四）全方位对会计工作进行监督........................................................................................ - 22 -

六、结束语 ......................................................................................................................................... - 24 - 参考文献 ................................................................................................................... 错误！未定义书签。

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一、引言

（一）问题的提出

2012年9月14日，万福生科被湖南证监局立案调查；四天后的18日，该公司接着被中国证监会稽查总队立案调查，由此拉开了该公司财务造假案的黑幕。继绿大地造假案之后，万福生科成为了又一上市公司的造假典型。从中我们可以了解到无论公司大小，出于对自身利益最大化的需求，或多或少都会进行一些利润操纵，所以，利润操纵的现象分析其原因及手段需要我们深入研究，然后提出相应的对策，使公司的利润操纵问题得到很好的控制。

（二）研究的背景与意义

利润操纵，或称为利润包装，近年来频繁出现在会计界和证券界。目前，利润操纵通常指的是上市公司为了达到某种目的或者出于某种私利，使用一种甚至多种操纵手段对公司实际的利润情况进行人为调节的一种行为。目前，在我国，利润操纵行为以不同的程度被很多上市公司使用以达到各种目的。如今最重要的是解决如何实现上市公司利润操纵行为的治理、良好形象的维护及对广大投资者利益的保障这些问题。

利润操纵也是财务舞弊的一种，是指管理当局利用信息的不对称，使用欺诈等手段不合法地调整会计盈余，实现不正当获利。企业的管理者能够更及时、更精确地获得企业的实际信息，所以，他们往往是获益者，而大多数股东及其他信息使用者只能从企业公布的数据来了解企业情况，数据的孰真孰假就不得而知了，因此，他们也就很有可能成为受害者。

利润操纵现象的研究及相应对策的制定有利于我国社会主义市场经济的健康发展,同时能够维护财经法纪的尊严，增强社会公众对公司的信心，有利于公司自身的长远发展，促进整个社会的和谐与稳定。

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二、公司利润操纵的现状及原因

（一）利润操纵现状

近些年来，太多上市公司的业绩骗局被媒体和证监会揭露与公示，包括绿大地、琼民源、郑百文的欺诈、东方钢炉、PT红光、大庆联谊以及蓝田股份等一系列公司造假案发生，还有最近万福生科的虚幻神话：万福生科利用虚增收入、虚增资产等方式来对公司的利润进行操纵，就光2012年的半年报中万福生科就把营业收入虚增了1.88亿元，在建工程增加了9323万元，预付账款增加了2632万元。也正是因为这些数据的反常，才引起人们的怀疑，继而经过证监局的调查发现，万福生科确实存在报表虚假的情况，至此，它成为又一上市公司造假典型。

这些案件无不让人认识到目前会计利润操纵现象的触目惊心。这样不能体现股票的真正价值，破坏了市场的正常经济秩序，使得投资者的正当权益受到损害，也打击了股民的投资积极性。在我国，虚假会计信息泛滥这一现象必须要加强打击和治理，这样资本市场才能朝着健康的方向发展，如果不然，后果不堪设想。

（二）利润操纵原因分析 1.共同因素

①前提条件：管理者的有限理性

经济学理论假设，每个人都是具有有限理性头脑的“经济人”，为了取得社会的相对支配权，都会追最大化自身效用，管理者作为经济的参与者也不例外。首先，作为“经济人”的企业，它是是最求自利的，在经济生活中都会以自身利益的最大化作为终极目标，这里的自身利益不仅仅包括能用人民币、美元等货币能够衡量的物质利益，更包括了货币不能够衡量的其它非物质利益。其次，企业，作为“经济人”，它无时不刻都存在着机会主义动机或行为。即在经济商业活动过程中，任何一丝的机会都可能会造成数据的

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失真，造成黑白的颠倒，更是具有追求欺骗性自利的偏好。其三，公司作为“经济人”的又具有守法、理性的一面，在考虑利润操纵的动机发生时，它也会事先衡量其经济过程行为是否违法，违法程度有多严重，然后对相关监督管理部门的稽查能力、操纵违规被发现的几率和处罚的严重性结果进行估计，通过成本和效益等综合因素的分析后再对是否进行利润操纵作出决定。

但是，目前我国的现实情况是税务稽查等部门监管执法人员的业务能力、监管手段及稽查范围等都有限，很大一部分不法企业所从事的利润操纵活动很难被监管覆盖，而且就算被发现了，惩罚力度也不是很大。只要管理者认为利润操纵的预期收益很大，值得一试，他们就会去做。

②直接动因：信息的不对称性

信息的不对称性理论告诉我们，经济交易中买方和卖方都掌握自身相关的信息，在利益最大化的原始动力驱使下，拥有信息绝对优势的一方便会充分利用相关信息中有利部分获利。在现实中，会计信息的制造方肯定会比会计信息的使用方更早、更精确地获取会计信息，所以两者之间获得的信息不可能呈对称性。企业作为制造会计信息的一方会直接参与管理企业的运作，

整个企业经营和活动的过程都了解得清清楚楚，甚至可以对之加以操控，所以企业所知的会计信息必然是最真实的，而会计信息外部的使用方不会直接参与公司的生产和经营活动，只能靠公司提供的相关信息来知晓公司的经营现状，而他们知晓的信息就未必会那么真实了。信息的不对称性会造成公司管理者的道德存在风险，为其提供了风险存在的条件与基础，从而使公司管理者有充分的机会去修饰和篡改真实的信息，因此理性“经济人”公司的管理者会在利益最大化的原则下，充分利用信息的不对称性来操纵利润。

③ 主要原因：会计制度及税法的缺陷

首先，在制定会计制度和会计准则时要考虑多方面的因素，大家都会为自己争取利益。那么制定者就要反复斟酌，在各利益方之间求得平衡，但是就是因为考虑的因素过多，那么使得会计制度和会计准则的某些方面就会有

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缺漏，而这个缺漏就为公司的利润操纵提供了可能性。

其次，要知道会计准则和社会实践之间是存在时滞性的，在会计准则制定时未必能考虑到所有情况，一旦在社会实践中出现新的情况，那么就会出现“无法可依”的现象，既然无法可依，那么又给了企业钻空子进行利润操纵的机会。

再者，在合法的前提下，公司管理者进行的判断和预测和选择是存在自主性的，这样为公司进行利润操纵提供了可能性。根据“经济人”个体利益最大化的假设，公司管理者会在选用会计相关政策时，以追求个人利益最大化作为为终极目标。

另外，我国的税法体系的完善度还不高，为了更好地发展，国家制定了很多税收优惠政策。很多公司管理层想尽办法把公司归入能够享受优惠政策的那一列，这样一来，公司可以避掉很多税收，也为公司获得更多利益做出贡献。

④社会根源：纳税环境的恶化

税收作为一种募集社会公共资金、促进社会财富分配的有力杠杆，需要整个社会的积极配合与参与。想要税收事业能够得到很好的发展，那么就必须要得到广大群众的参与和支持。在中国，受历史文化等国情制约，税收相关法律制度并不完善，征收方法和技术也相对落后，公民的纳税观念和意识更是淡薄。至今为止，我相信还有很大一部分人还不知道如今的个人所得税的起征点目前调整为3500元，更有甚者即便知道纳税的起征点也不会主动去纳税。

所以，当下中国存在着这种现象：很多人不以偷税、漏税为耻，反而以偷税、漏税为荣，更有甚者将能否滴水不漏地做假账作为公司招募“会计人才”的主要衡量标准。因此很多公司在这样的大环境下，都会或多或少地操纵手段，包括肆无忌惮地编造虚假会计信息，来实现少纳税、多盈利的目的。

⑤重要原因：外部监督不力

税务部门是企业会计信息的主要监管者和使用者，税收征管是其主要参

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与手段。而金融机构是会计信息另一个外部主要使用者之一，虽然会监督公司的会计信息，但是，事实上银行等机构对公司的贷款一般要求其具有资产抵押或有相关机构对其信用担保，这常常会削弱金融机构的外部监督能力。

例如，此次万福生科案例，万福生科对收入、资产甚至现金流等都进行了一系列的造假。它的保荐机构和保荐代表人的指责就是监督它，不让它出现这种造假行为，而如今万福生科出现这么严重的问题，要说保荐机构和保荐人从始至终毫不知情那是不可能的。由此看出，万福生科的保荐机构平安证券的职业操守令人怀疑。

而从税务部门监管工作来看，有很多税务部门员工会为了个人私欲为那些不法行为提供包庇，实际上，很多税务人员对企业稽查会存在的或多或少的期望差距，这就为企业的利润操纵提供机会。在现实经济生活中，税务稽查工作对于税务人员来说只是一个任务，他们只是需要去完成这个任务，至于纳税人是否依法纳税跟他们关系似乎不大。就算是税务稽查工作起到了作用，查出一些问题，为了税款的缴纳金额和罚款金额，一些公司管理者会通过向税务人员协商等方法减轻惩罚。因此，在外部监督不力的情况下，企业自然会为了自身利益的最大化而进行利润操纵。

⑥ 催化剂：内部监督不当

内部监督，包括内部审计和监督，内部会计控制，职工民主监督等形式，是整个监督活动中最基本的层次。在我国，很多企业的会计监督工作纰漏过多。特别是一些中小企业的会计部门，大多存在着一人多岗和一岗多职的混乱现象。部分会计工作条件较差的企业则没有会计机构，会计、出纳由一人任职，甚至有些家族式企业任人唯亲，关键会计岗位都是管理者的直系亲属。从内部审计监督来看，虽然很多企业内部会设立专职人员或部门从事企业审计的监督工作，但企业内部利益是一致的，内部审计监督是没有实际作用的。

目前，绝大多数在中小企业任职的会计人员都是由所在单位直接任命的，会计人员的去留只需单位负责人一句话的事情。既然如此，倘若单位负责人要求会计人员做假账之类的，会计人员要是坚持原则，那么可想而知，

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这份工作也难保了。其次，很多中小企业中的会计都是老会计了，他们的知识结构过于老化，对最新的会计方面的条例也不是很清楚，因此在实施的时候还是会存在不小的问题的。因此相对于大企业来说，中小企业的内部控制相对较差，更有可能出现会计造假的情况。当然，大企业也存在相同的问题，不过程度较为轻微罢了。

2.特殊原因 ①追求政治利益

在我国，国民经济的主要组成部分就是国有企业。企业的管理者一般都是由上级主管部门委任命，而且企业内部也没有一个完善的监督和考核机制，对于企业负责人的业务水平和工作能力的评价都是靠企业的财务经济指标，如：销售额、投资回报率、净利润和业绩完成情况等。业绩指标的完成情况，直接关系到企业管理者的职位升迁，在特殊情况下，企业管理者为了提高自己的“政绩”就会一味地要求提高公司的财务指标，这样也就导致了利润操纵。

②取得银行贷款

并不是每个企业都能向银行申请贷款，银行也要考虑风险因素，因此银行在贷款给企业之前，会对企业的偿债能力和企业信用等进行系统评估，企业能否贷款以及贷款额度取决于企业的经济效益和资产状况，而对于亏损严重和信用较差的企业，银行肯定会慎重考虑。一些企业为了实现成功贷款的目的，一般会虚构会计信息，以呈现给银行自己企业具有良好的商业经营形象，骗取贷款。

例如，从当下热门的万福生科案例中也可以推测出，万福生科一味地编制虚假的会计报表来虚增利润可能也跟它想取得银行贷款有关，因为提高企业利润、资产等会使企业公司信誉上升、形象良好，由此可以在银行取得更多贷款，为自身以后更好的发展奠定基础。

③为了企业自身的团体利益

职工作为企业的主要组成部分，其忠诚程度及业务能力等关系到企业的

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兴亡。因此，许多企业会把职工的报酬和福利等个人利益与企业的业绩和未来等价，在自身的小集体利益前，企业管理者会选择通过种种手段来操纵会计信息，从而使企业小团体的整体利益达到最大化。

④上市企业为了进行融资、再融资及避免被摘牌

根据相关法律政策，企业的业绩必须为三年经营盈利并且较为突出，才有资格去发行股票，证监会才会审批通过。

而且，证监会对上市公司的再融资的规定也比较严格。在发行和配股额度一定的情况下，募集资金的数额取决于发行价格以及配股价格，这一切又都是由企业获取利润的能力决定的。有些上市公司为实现上市融资，会采取一些违法的手段，虚增公司的利润，骗取在证券市场上的再融资。

另外，如果上市公司上市后连续三年都是亏损的，那么证监会就会让其在一定期限内清除亏损，而且期间不能够进行交易。如果在限期内依旧无法消除亏损，那么股票将被摘牌退市。所以，很多上市公司为了保住上市资格，冒着危险进行利润操纵的可能性是非常大的。

三、公司利润操纵的手段

（一）会计方法

1、提前确认收入或虚构收入

每个企业一般年终都会有既定的利润目标，如果达不到，企业管理者就会采取如采取提前确认收入或者虚假销售等办法来实现既定的利润目标。然而这种销售方法不会让企业取得现金收入，这种方法带来的结果是，企业的应收账款就会相应的增加，但是带来的增加值只会体现在财务指标上。第一，在流动资产项目中应收账款项的比重会迅速增加；第二，应收账周转率会随着其增加而降低。在所有的利润操纵现象中这种方法较为普遍，其主要途径是将会计期间混淆来调整当前利润。

以键桥通讯招股说明书为例（该公司专业从事专网通讯技术解决方案），

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改报告显示,从2006年到2009年上半年,该公司的应收账款分别为0.89亿元、1亿元、1.3亿元和1.5亿元,而其相应预收款项则仅为167.9万元、292.1万元、12.0万元和2.8万元。 通讯行业规定，方案及产品待初测合格后方可认定此份收入,而该公司在此之前就已经早早的将该部分收入划归自己了。

2、递延确认收入

通常，我们将当前应确认的收入推迟到下一期或更晚确认称为递延确认收入。在当前收益较好而未来收益预计低迷时，企业一般会才会使用这种手段。递延收入能够让企业的收入比较平稳，甚至企业收益态势表现为稳定上升的趋势，而对于投资来说就是高估当前和未来收益。

以山河智能为例，该公司2012年上半年营业外收入接近1600万元，而其递延确认收入比重高达66.68%。此外，2012年第三季度，该比例更是高达87%左右！

3、潜亏挂账

潜亏挂帐是指可能发生的损失不能得到证实，进而导致虚拟帐户和期间的账面价值虚增资本的利润操纵。盈余管理的做法多种多样，主要有：少计负债，提供不计提折旧，低产品成本，长期不良贷款的挂帐，投资损失不挂帐和存货高估，以达到企业资产和利润虚增目的。

例如，达尔曼公司第一次发行股票所募集的1.5亿元资金主要投资去向为固定资产项目，随后的两次配股也是投资固定资产；该公司资产中的“在建工程”项目也是一直居高不下，其潜亏挂账的用心显而易见。

4、巨额冲销

巨额冲销，一般是指企业操纵可操作性的应计款项，把之前间期中应确认却未确认的损失，或者把未来预计发生的亏损集中在同一期间，实现其它期间的利润转移到当前期间，达到利润操纵目的。

以绿大地公司为例，该公司主营业务收入从2007年的2.57亿到2009

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年的4.93亿多，但净利润却从6569万降到-1.48亿，亏损总额达到1.5亿多，而以实现后期的迅速反弹。

（二）关联交易方法 1. 关联购销

目前，上市企业与其关联公司间通常存在这大比重的往来购销，上市企业一般从其关联公司低价买入然后高价卖出。这样，关联交易就成为上市公司一个重要的经营收入来源。关联交易所涉及的成本也成为上市公司主营成本的一个重要的组成部分。

2010年11月，广州顺发材料公司被相关机构查处丑闻。因为该公司与关联公司的业务来往违背了一个重要的原则——独立性，进而其纳税也进行了调整，其补缴税款增加了50万元。

2. 资产租赁

资产租赁是指上市公司利润业绩较差时，上市企业以远远高于普通市场租金价格将部分或全部资产租赁给其母公司，或者其母公司主动调低租金水平，仅仅收取象征性费用。

例如，上市前，安洁公司所拥有得15宗建筑物的获得时间是2005年，而令人疑惑的是，这部分房产的取得时间是2010年，这也就就是说2010年以前安洁公司并不拥有这部分的房屋产权。在正常情况下，在2005年到2010年期间，安洁公司应当向建筑物的产权人交付相应数量庞大的房屋租借费用，但在安洁公司上市要求利润增长的驱动下，房屋拥有方免除了此项支出，以降低租赁费用、虚增公司利润。

3. 托管经营

目前，上市公司所操纵的托管经营许多基本都是利润操纵，原因是是有关托管经营方面的法律法规和操作规程存在太多问题，例如：很多上市企业回将其不良资产部分托管给母公司，且能定时定额获得利润补贴，由此上市企业不仅成功避免了不良资产带来的亏损，而且能够得到额外的利润补贴；另一方面，上市公司的母公司会将其高获利且稳定的资产部分以非常低的收

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益交由其托管经营。

（三）通过会计变更方法 1、改变存货计价方法

存货计价方法指的是存货发出前与存货发出后的资本计量方法。发出存货价值是否精确，关系到生产与销售成本的准确性。一般来说，存货计价用实际成本或计划成本来衡量。

计价方法的选择第一需要考虑到存货的特点与管理要求，其次就是该方法对公司财务的影响。最好就是该方法对企业业绩评价和管理经营的影响。

在选择何种存货计价方法的时候需要考虑多方面的原因，但是任何一种计价方法都不可能兼顾所有要求。因此，企业容易采取这个方法操纵利润。

2、变更应收账款坏账比重

许多企业的坏账准备所占比重在确定前，应当依据企业或行业的过往经验、实际现金流量和财务状况等情况估计。若一年中计提的坏账准备很少，则转销相应的营收账款余额就会很大，而一般情况下，主营业务收入中会包括应收账款余额，而税务与主营的业务收入是相干的，这样一来，很多公司需要避税或逃税，进行利润操纵的话，那么就会想办法计提更多的坏账准备。

科陆电子2012年上半年中报显示其实现的营业总收入达7亿元之多，比上年同期水平增长了66.3%，归股东净利润为6219万，比2011年上半年增长了9%以上。然而，其应收账款却由年初的7亿增至近9亿，增幅高达25%。该公司的应收账款已占其总资产的33%，而一年以内的应收账款高达7.7亿，比重达到了84%。可见，该公司如果把半年内的应收账款不再计提坏账，那么其净利润将大大增加。

3、变更固定资产的折旧方法

企业的产品成本关系到企业的利润是否丰厚，而固定资产的折旧方法直接关系着对产品成本。固定资产的使用年限是所有影响折旧因素中最难控制衡量的。因为固定资产折旧包括有形磨损和无形磨损两部分，由于各企业所

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涉及的行业不同，磨损情况也随之不同。正因如此，企业往往选择变更固定资产折旧方式。然而，税法对于各类固定资产的具体折旧方法规定不同，变更固定资产折旧方式不会影响企业的应税利润，但会影响其会计利润。

四、万福生科案例分析

（一）万福生科案例简介

2011年9月27日，万福生科成功在创业板上市的，而仅仅一年半的时间，它却成为创业板开板以来首家通过涉嫌欺诈行为上市的企业。

2012年，万福生科造假行为被发现最早源于该公司的当年半年报中。在报告中，该所涉及金额较大，且导致2012年该公司的上半年财务报告盈亏方向发生本质变化。因此万福生科被湖南省证监局立案调查，并随后被深圳证券交易所公开谴责。

根据2013年该公司发布的《关于重大事项披露及股票复牌的公告》，万福生科在上市前三年通过财务数据虚假记载，累计虚增收入达7.4亿元左右，营业性利润1.8亿元，净利润1.6亿元左右。其中，2011年度该公司营业收入虚构为2.8亿元，营业利润虚增0.65亿元，虚增归属于上市公司股东的净利润0.59亿元，以上三项分别占该公司公司已披露2011年财务报告中相应财务数据的50.63%、110.67%和98.11%。经过对上述虚增数据调整后，其2011年营业收入、营业利润和归属于股东的净利润数额分别为2.73亿元、-0.63亿元和114.17万元，与公司先前披露的相关财务数据存在重大差异。

（二）万福生科利润操纵手段分析 1.手段一:虚增收入 ①虚造报表数据

表一 利润表（部分）更正前

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单位：元

报告期（1-6上年同期 月） 营业总收入 2.70亿 2.32亿 营业利润 2555万 3018万 利润总额 2874万 3421万 归属于上市公司股东的净利润 2655万 3118万 归属于上市公司股东的扣除非2382万 2837万 经常性损益的净利润 经营活动产生的现金流量净额 -2859万 3956万 项目 与去年同期相比增减（%） 16.38% -15.34% -15.99% -14.85% -16.04% -172.27% 表二 利润表更正后（实际的）

单位：元 利润表 营业收入 营业成本 营业利润 利润总额 所得税 归属母公司所有者净利润 2012-9-30 1.81亿 1.46亿 -324万 -45.1万 48.3万 -93.4万 2012-6-30 8231万 7044万 -1437万 -1117万 250万 -1368万 2012-3-31 1.17亿 9262万 852万 872万 55.3万 816万 通过表一和表二我们可以发现， 2012年上半年，万福生科的实际营业收入为0.82亿元，但是在更正后的利润表中我们可以发现该公司将其虚报为2.7亿元，比实际情况高出1.88亿元。

从归属于上市公司股东的净利润这一项看出，实际亏损为0.137亿元，但是却虚报净利润为0.266亿元，足足虚增了0.4亿元多。

从以上两点就很明显地发现，万福生科在经营过程中虚增收入，同样也造成了利润的虚增。

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虚构客户

表三 虚构的客户

单位：万元 虚报 祁东佳美 1415.61 中意糖果 1341.95 - 16 -

小丫丫 1340.64 傻牛 1380.39 实际 222.8 118.73 不存在 不存在 从最近披露的事实了解到万福生科虚构了与5大客户的交易，分别是东莞市常平湘盈粮油、湖南祁东佳美食品有限公司、津市市中意糖果有限公司、湖南省傻牛食品厂和怀化小丫丫食品有限公司。从表三中看出，万福生科把与祁东佳美公司销售额（222.8万元）的虚报成1415.61万元；把与津市市中意糖果有限公司的销售118.73万元虚报为1341.95万元；同时，在中报更正后傻牛公司和小丫丫公司更是从名单中抹去，说明这两个公司实际上与万福生科不存在交易，而万福生科为了虚增自己的收入，不但虚增已有客户的交易额，更是虚增一些不存在的客户。

在之前的公司利润操纵手段之会计方法中，也提到虚构收入这一方法，其中涉及到企业既定年终利润目标达不到的要求时，往往是使用虚假销售方法或者提前确认收入，以期能够实现既定的利润目标。既然万福生科采用了虚增收入这一手段，那么就有理由相信万福生科是为了达到某一既定的利润目标，所以才出此对策进行利润操纵，再联系万福生科是2011年9月27日上市的而上市公司在初次发行阶段，相关证监机构会要求其具有连续3年以上的盈利能力，至此，万福生科也很有可能为了保证自己的上市资格，所以虚增收入来操纵利润，从而达到自己的利益最大化。

2.手段二：虚增资产

之前分析出万福生科采用了虚增收入这一利润操纵手段，这种销售是无法取得现金的，因此某些公司出现虚增财产这种现象时，一般来说，其账面的应收账款的数额就会增加。

表四 资产负债表 （部分）

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单位：万元

报告日期 2012-6-30 2011-12-31 2011-6-30 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 货币资金 19023 38867 1242 5756 4314 1600 应收账款 1288 3699 1110 809 578 772 预付款项 14570 11938 2845 2173 1564 3182 其他应收款 1287 346 216 58 54 37 存货 29456 24509 20306 19013 19629 14253 固定资产原18038 18079 17280 16859 12412 10118 值 累计折旧 4474 3848 3278 2672 1792 1313 固定资产净13564 14230 14002 14188 10620 8805 值 固定资产 13564 14230 14002 14188 10620 8805 在建工程 17998 8675 8080 4743 148 1716 无形资产 2846 2879 2901 2934 1183 1109 资产总计 100289 105306 50842 50608 38228 31516 应付票据 2000 应付账款 763 384 901 477 218 148 预收账款 2286 867 1097 136 354 1196 其他应付款 436 491 587 439 469 3141 负债和所有100289 105306 50842 50608 38228 31516 者权益总计 表五 利润表（部分）

单位：万元

报告日期 营业总收入 营业收入 营业总成本 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 投资收益 营业利润 营业外收入 营业外支出 2012-6-30 2011-12-31 2011-6-30 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 26991 55324 23221 43359 32765 22824 26976 55324 23221 43359 32765 22824 24434 49319 20110 37946 28565 19559 21596 42895 17884 32985 24685 17625 121 497 1065 914 237 2555 327 8 160 1406 2920 1726 212 -217 5911 870 105 74 444 869 805 34 -217 3018 405 2 - 18 -

139 1217 2368 1198 40 54 5343 778 3 36 1026 1860 1049 -91 4200 255 55 4 274 492 1153 13 3265 58 3 利润总额 所得税费用 净利润 2874 219 2655 6676 649 6027 3421 303 3118 6118 563 5555 4400 444 3956 3320 754 2566 但是，事实上应收账款的金额并没有增加。从表四和表五可以分析出，该公司应收账款非常少，从记录的四年内数据来看，公司年末应收账款则分别为772万元、578万元、809万元和3699万元，而2012年半年报中的应收账款为1288万元，同期的公司营业收入分别为2.28亿元、3.28亿元、4.336亿元、5.53亿元和2.7亿元，应收账款与营业收入之比分别为3.38%、1.76%、1.87%、6.69%和4.77%，这或许是万福生科不敢贸然虚增应收账款的缘由。

于是，该公司选择了在“预付账款”和“在建工程”两个项目上做文章，它的筹集资金的建设项目一直处于建设中，以消除人们的疑虑。

表六 现金流量表（部分）

单位：万元 报告日期 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 经营活动产生的现金流量净额 收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 投资所支付的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净2012-6-30 34853 533 35385 34698 -2859 5883 5883 -5883 2011-12-31 62288 1024 63312 53389 3340 1377 1377 14593 400 14993 -13616 - 19 -

2011-6-30 27381 698 28079 22096 3956 1377 1377 3840 400 4240 -2863 2010-12-31 49343 2351 51694 38472 7163 54 54 10313 901 11214 -11160 2009-2008-12-31 12-31 37448 26664 432 1765 37881 28429 32384 27473 1263 48 48 979 205 3781 979 3781 -931 -3781

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