财务管理学-阶段测评1（2014年版）
1.单选题
1.1 4.0
某企业2013年和2014年的营业净利润分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与2013年相比，2014年的净资产收益率变动趋势为（）。 您答对了
?
上升
a
?
下降
b
?
不变
c
?
无法确定
d
净资产收益率=营业净利润×资产周转率×权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变。2013年的净资产收益率=7%×2×权益乘数=14%×权益乘数；2014年的净资产收益率=8%×1.5×权益乘数=12%×权益乘数。所以2014年的净资产收益率是下降了。 1.2 4.0
以交易对象为标准进行分类，金融市场可以分为（） 您答对了
?
a
资本市场、外汇市场、黄金市场
?
b
一级市场、二级市场
?
c
股票市场、债券市场
?
d
短期资本市场、长期资本市场
以交易对象为标准进行分类，金融市场可以分为资本市场、外汇市场、黄金市场。选项A正确。 1.3 4.0
某企业正在编制第四季度的直接材料消耗与采购预算，预计直接材料的期初存量为l000千克，本期生产消耗量为3500千克，期末存量为800千克；材料采购单价为每千克25元，材料采购货款有30％当季付清，其余70％在下季付清。该企业第四季度采购材料形成的“应付账款”期末余额预计为（）元。 您答对了
?
3300
a
?
24750
b
?
57750
c
?
82500
d
由题目已知1000+采购量-3500＝800，所以采购量＝3300千克。期末余额＝3300×70%×25＝57750（元）。 1.4 4.0
已知某公司股票的β系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的风险收益率为（）。 您答对了
?
6%
a
?
8%
b
?
2%
c
?
16%
d
根据资本资产定价模型：风险收益率=0.5×（10%-6%）=2%。 1.5 4.0
下列预算中，属于财务预算的是（）。
您答对了
?
销售预算
a
?
生产预算
b
?
c
产品成本预算
?
d
资本支出预算
选项A、选项B、选项C属于日常业务预算。 1.6 4.0
甲公司正在编制下一年度的生产预算，期末产成品存货按照下季度销量的10%安排。预计一季度和二季度的销售量分别为150件和200件，一季度的预计生产量是()件。 您答对了
?
145
a
?
150
b
?
155
c
?
170
d
预计生产量=预计销售量+期末产成品存货-期初产成品存货=150+200×10%-150×10%=155(件)。一季度的期初就是上年第四季度的期末，上年第四季度期末的产成品存货为第一季度销售量的10%，即150×10%，所以一季度的期初产成品存货也是150×10%。 1.7 4.0
某企业2014年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2014年的总资产周转率为（）。 您答对了
?
3.0
a
?
3.4
b
?
2.9
c
?
3.2
d
总资产周转率＝主营业务收入净额/平均资产总额，本题中“假定没有其他资产”，所以平均资产总额＝流动资产平均余额＋固定资产平均余额，所以2003年的总资产周转率=主营业务收入净额/（流动资产平均余额＋固定资产平均余额）=36000/（4000＋8000）=3.0。 1.8 4.0
下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是()。 您答对了
?
a
非系统性风险
?
b
公司特别风险
?
可分散风险
c
?
市场风险
d
系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。 1.9 4.0
某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量,它们的预期报酬率相等,甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为（）。 您答对了
?
a
甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目
?
b
甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目
?
c
甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬
?
d
乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬
乙项目的风险大于甲项目,风险就是预期结果的不确定性,高风险可能报酬也高,所以,乙项目的风险和报酬均可能高于甲项目。 1.10 4.0
不属于零基预算的优点是（）。 您答对了
?
a
合理、有效地进行资源分析
?
b
目标明确，可区分方案的轻重缓急
?
c
工作量比较小
?
d
有助于提高管理人员的投入产出意识
零基预算的工作量较大。选项C的说法不正确。 1.11 4.0
已知（F/A，10%，9）＝13.579，（F/A，10%，11）＝18.531，10年期，利率为10%的即付年金终值系数值为（）。 您答对了
?
17.531
a
?
15.937
b
?
14.579
c
?
12.579
d
即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上“期数加1，系数减1”，所以，10年期，利率为10%的即付年金终值系数=（F/A，10%，11）-1=18.31-1=17.531。 1.12 4.0
某产品预计单位售价12元，单位变动成本8元，固定成本总额120万元，适用的企业所得税税率为25%。要实现750万元的净利润，企业完成的销售量至少应为（）万件。 您答对了
?
105
a
?
157.5
b
?
217.5
c
?
280
d
根据公式，[销售量×（单价-单位变动成本）－固定成本]×（1-所得税税率）＝净利润，我们将题目中数据代入公式，则有[销售量×（12－8）－120]×（1-25%）＝750，解得销售量＝280（万件）。 1.13 4.0
（）是借款人无法按期偿还本金和利息而给投资者带来的风险 您答对了
?
纯利率风险
a
?
b
通货膨胀补偿率
?
c
违约风险补偿率
?
d
流动性风险收益率
违约风险补偿率是借款人无法按期偿还本金和利息而给投资者带来的风险。选项C正确。 1.14 4.0
公司与被投资单位之间的财务关系体现的是（） 您答对了
?
a
债务与债权的关系
?
b
债权与债务的关系
?
c
所有权性质的投资与受资的关系
?
d
所有权性质的受资与投资的关系
公司与被投资单位之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受资的关系。选项C正确。 1.15 4.0
公司的财务活动不包括（） 您答对了
?
筹资活动
a
?
投资活动
b
?
经营活动
c
?
核算活动
d
公司的财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动、股利分配活动。 1.16 4.0
下列各项中，不能通过证券组合分散的风险有()。 您答对了
?
a
非系统性风险
?
b
公司特别风险
?
可分散风险
c
?
市场风险
d
系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。 1.17 4.0
在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（）。 您答对了
?
a
资产负债率+权益乘数＝产权比率
?
b
资产负债率-权益乘数＝产权比率
?
c
资产负债率×权益乘数＝产权比率
?
d
资产负债率÷权益乘数＝产权比率
资产负债率×权益乘数=1.18 4.0
下列各项中，不属于财务分析中因素分析法特征的是()。 您答对了
?
a
因素分解的关联性
?
b
顺序替代的连环性
?
c
分析结果的准确性
?
d
因素替代的顺序性
采用因素分析法时，必须注意以下问题：因素分解的关联性；因素替代的顺序性；顺序替代的连环性；计算结果的假定性。选项C不正确。 1.19 4.0
下列各项中，不属于速动资产的是（） 您答对了
?
应收账款
a
?
预付账款
b
?
应收票据
c
?
货币资金
d
所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。 1.20 4.0
下列关于财务管理环境的说法中，不正确的是（） 您答对了
?
a
财务管理环境是指公司财务活动产生影响的各种外部因素的总称
?
b
根据各种因素对公司经营方式的不同，可以把财务环境分为：微观环境、行业环境、宏观环境
?
c
地理位置及区域条件属于微观环境
?
d
在所有影响公司财务活动的环境因素中，金融市场和利息率是与财务管理密切相关的因素
财务管理环境是指公司财务活动产生影响的各种内外部因素的总称。选项A的说法不正确。
2.多选题
2.1 4.0
下列关于利率的说法正确的是（） 您答对了
?
a
在实务中，纯利率通常用无通货膨胀情况下的国库券利率来表示
?
b
如果某公司具有太高的风险性，则它以任何利率都不可能筹集到借款
?
c
政府和大公司债券的信用好，变现能力强，流动性风险小，利率低
?
d
一般情况下，长期债券利率低于短期债券
?
e
一般认为，政府发行的短期国库券利率由纯利率和通货膨胀补偿率组成
一般情况下，长期债券利率高于短期债券。选项D不正确。 2.2 4.0
下列有关盈利能力比率的说法中，正确的是（） 您答对了
?
a
公司的盈利能力的大小直接影响公司的偿债能力及未来发展能力
?
b
销售毛利率是公司获取利润的最初基础
?
c
净资产收益率是综合性最强的财务比率
?
d
总资产息税前利润率不受资本结构变化的影响，反映了公司利用全部资产进行经营活动的效率
?
e
每股收益是衡量上市公司盈利能力最常用的财务指标
以上的说法都正确。 2.3 4.0
在下列各项中，能够影响特定投资组合β系数的有（） 您答对了
?
a
该组合中所有单项资产在组合中所占比重
?
b
该组合中所有单项资产各自的β系数
?
c
市场投资组合的无风险收益率
?
d
该组合的无风险收益率
?
e
该组合的风险收益率
证券资产组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在证券资产组合中所占的价值比例，所以，选项AB是正确的。 2.4 4.0
下列各项指标中，与保本点呈同向变化关系的有（）。 您答对了
?
单位售价
a
?
预计销量
b
?
c
固定成本总额
?
d
单位变动成本
?
e
预测销售收入
保本销售量=固定成本/（单价一单位变动成本），所以A选项不正确；预计销量与保本点变化无关系，所以B选项也不正确。 2.5 4.0
下列各项中，与净资产收益率密切相关的有（）。 您答对了
?
销售净利率
a
?
b
总资产周转率
?
c
总资产增长率
?
权益乘数
d
?
e
已获利息倍数
净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
财务管理学-阶段测评2（2014年版）
1.单选题
1.1 4.0
下列各项中，不属于融资租赁租金构成内容的是（）。 您答对了
?
设备买价
a
?
租赁手续费
b
?
c
租赁设备的维护费用
?
d
租赁公司的筹资成本
融资租赁的租金包括设备价款和租息两部分，其中租赁价款包括设备的买价、运杂费和途中保险费等。租息又可以分为租赁公司的筹资成本和租赁手续费。 1.2 4.0
经营杠杆是指在某一（）存在的前提下，销售量变动对息税前利润产生的作用。 您答对了
?
固定成本
a
?
b
固定生产经营成本
?
c
固定性财务成本
?
变动成本
d
经营杠杆是指在某一固定生产经营成本存在的前提下，销售量变动对息税前利润产生的作用。 1.3 4.0
下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是()。 您答对了
?
资本成本低
a
?
b
能迅速获得所需资产
?
税收效应
c
?
d
维持公司的信用能力
一般而言，融资租入资产所附的租金总额要比一次性付款购买高的多，资本成本较高。 1.4 4.0
在下列各项中，不能用于加权平均资金成本计算的是（）。 您答对了
?
a
市场价值权数
?
b
目标价值权数
?
c
账面价值权数
?
d
边际价值权数
在确定各种资金在总资金中所占的比重时，各种资金价值的确定基础包括三种：账面价值、市场价值和目标价值。 1.5 4.0
为反映现时资本成本水平，计算平均资本成本最适宜采用的价值权数是（）。 您答对了
?
a
账面价值权数
?
b
目标价值权数
?
c
市场价值权数
?
d
历史价值权数
市场价值权数能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策。C选项正确。 1.6 4.0
下列（）不属于普通股股东的权利 您答对了
?
认股优先权
a
?
收益分配权
b
?
c
优先分配股利
?
d
剩余财产要求权
优先分配股利属于优先股股东享有的权利。选项C的说法不正确。 1.7 4.0
根据风险收益对等观念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由小到大依次为（）。 您答对了
?
a
银行借款、企业债券、普通股
?
b
普通股、银行借款、企业债券
?
c
企业债券、银行借款、普通股
?
d
普通股、企业债券、银行借款
从投资角度来看，普通股没有固定的股利收入，且不还本，则股票投资要比债券投资的风险大，因此投资人要求的报酬率也高，与此对应，筹资者所付出代价高，其资本成本也高；债券与银行借款来比，一般企业债券的风险要高于银行借款的风险，因此相应的其资本成本也较高。 1.8 4.0
下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是()。 您答对了
?
a
实际销售额等于目标销售额
?
b
实际销售额大于目标销售额
?
c
实际销售额等于盈亏临界点销售额
?
d
实际销售额大于盈亏临界点销售额
由于DOL=M/EBIT，所以当实际销售额等于盈亏临界点销售额时，企业的息税前利润为0，则可使公式趋近于无穷大，这种情况下经营杠杆效应最大。所以选项C正确。 1.9 4.0
某公司2014年实现税后净利润为108万元，固定经营成本为216万元，2015年的财务杠杆系数为1.5，所得税税率为25%。则该公司2015年的总杠杆系数为()。 您答对了
?
1.5
a
?
b
1.8
?
2.5
c
?
3
d
税前利润=税后净利润÷(1-所得税税率)=108÷(1-25%)=144(万元);又由于财务杠杆系数=息税前利润÷(息税前利润-利息)=息税前利润÷税前利润=息税前利润÷144=1.5，所以，息税前利润=216(万元)。2015的经营杠杆系数=(息税前利润+固定经营成本)÷息税前利润=(216+216)÷216=2，2015的总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×1.5=3。 1.10 4.0
处于优化资本结构和控制风险的考虑，比较而言，下列企业中最不适宜采用高负债资本结构的是()。 您答对了
?
电力企业
a
?
b
高新技术企业
?
c
汽车制造企业
?
d
餐饮服务企业
不同行业资本结构差异很大。高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资本比重，控制财务杠杆风险。因此高新技术企业不适宜采用高负债资本结构。 1.11 4.0
某企业发行普通股1000万股，每股面值１元，发行价格为每股５元，筹资费率为４%，每年股利固定为每股0.20元，则该普通股成本为（）。 您答对了
?
4%
a
?
4.17%
b
?
16.17%
c
?
20%
d
该普通股成本=0.2/［5×（1-4%）］=4.17%。 1.12 4.0
某公司经营风险较大，准备采取系列措施降低杠杆程度，下列措施中，无法达到这一目的的是（）。 您答对了
?
a
降低利息费用
?
b
降低固定成本水平
?
c
降低变动成本
?
d
提高产品销售单价
因为此处要降低的是经营杠杆效应，利息费用影响的是财务杠杆，所以选项A是答案。选项B、C、D根据指标联动法分析都是正确的。 1.13 4.0
下列不属于长期借款的特殊性保护性条款的是（） 您答对了
?
贷款专款
a
?
b
要求公司主要领导者在合同有效期内担任领导职务
?
c
要求公司主要领导者购买人身保险
?
d
不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免产生或有负债
选项D，属于长期借款的例行性保护条款。 1.14 4.0
下列有关最佳资本结构的表述中，最准确的是（）。 您答对了
?
a
使企业资产流动性最佳的资本结构
?
b
实现企业价值最大化的资本结构
?
c
每股收益最高的资本结构
?
d
总风险最小的资本结构
最佳资本结构是指企业在一定时间内，使加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构。 1.15 4.0
吸收直接投资的优点，不包括（） 您答对了
?
资本成本低
a
?
b
增强公司的信誉
?
c
降低财务风险
?
d
快速形成生产能力
吸收直接投资的资本成本高。选项A的说法不正确。
1.16 4.0
某企业的资本结构中产权比率为0.6，债务平均税前资本成本为15.15%，权益资本成本是20%，所得税税率为25%。则加权平均资本成本为（）。 您答对了
?
16.76%
a
?
16.25%
b
?
18.45%
c
?
18.55%
d
加权平均资本成本=1.17 4.0
×15.15%×（1-25%）+×20%=16.76%。
吸收直接投资的方式不包括（） 您答对了
?
现金投资
a
?
实物投资
b
?
土地使用权
c
?
租赁资产
d
我国财务制度规定，公司不得吸收投资者的已设立担保物权及租赁资产的出资。选项D的说法不正确。 1.18 4.0
根据财务管理理论，按照资金来源渠道不同，可将筹资分为()。 您答对了
公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关
?
b
偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策
?
c
基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平
?
d
债权人不会影响公司的股利分配政策。
一般来讲，公司的盈余越稳定，其股利支付水平也就越高，所以选项A的说法不正确；
公司要考虑现金股利分配对偿债能力的影响，确定在分配后仍能保持较强的偿债能力，所以偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策，选项B的说法正确；基于控制权的考虑，股东会倾向于较低的股利支付水平，以便从内部的留存收益中取得所需资金，所以选项C的说法不正确；一般来说，股利支付水平越高，留存收益越少，企业的破产风险加大，就越有可能损害到债权人的利益，因此，为了保证自己的利益不受侵害，债权人通常都会在债务契约、租赁合同中加入关于借款企业股利政策的限制条款，所以选项D的说法不正确。
2.多选题
2.1 4.0
下列关于股利分配的概念和意义的说法，正确的是（） 您答对了
?
a
股利分配主要是确定净利润中留存收益和向股东分配的比例
?
b
公司税后利润分配的项目包括法定公积金和股利
?
c
股利分配关系到公司的生存和发展
?
d
合理的股利分配政策能处理好公司与经济利益各方的财务关系
?
e
股利分配与否不会对公司价值产生影响
根据股利相关论，股利分配与否以及分配多少会对公司价值产生影响。选项E的说法不正确。
2.2 4.0
A公司拥有流动资产100万元，其中永久性流动资产为30万元，长期融资400万元，短期融资50万元，则以下关于该公司的说法正确的是（）。 您答对了
?
a
激进融资战略
?
b
保守融资战略
?
c
收益和风险均较高
?
d
收益和风险均较低
?
e
收益和风险相对适中
其波动性流动资产100-30=70万元，大于短期融资50万元。 2.3 4.0
下列属于影响股利政策的法律因素的有() 您答对了
?
筹资能力
a
?
b
资本结构和资本成本
?
c
股权控制权的要求
?
d
资本保全原则
?
e
企业累计约束
选项AB属于影响股利政策的公司内部因素；选项C属于影响股利政策的股东因素。 2.4 4.0
股利支付的形式包括（） 您答对了
?
现金股利
a
?
股票股利
b
?
财产股利
c
?
负债股利
d
?
优先股股利
e
股利支付的形式包括：现金股利、股票股利、财产股利、负债股利。选项E不正确。 2.5 4.0
下列关于股票分割的说法中，正确的是() 您答对了
?
a
股票分割是指将面额较高的股票转换成面额较低股票的行为
?
b
股票分割，导致发行在外的股数增加
?
c
股票分割，导致每股面额降低
?
d
股票分割，导致每股收益降低
?
e
股票分割，公司的价值不变，股东权益总额和股东权益内部各项目的构成比例不变
上述关于股票分割的说法都正确。
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