公司理财

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第三次作业(证券估价)

1. Mullineaux公司1年前发行了11年期,票面利率为8.25%的债券。债券每半年付息一次。假如这些债券的要求收益率是7.10%,面值1000元,那么债券的当前价格是多少?

2. 某人刚买入新发行的面值为1000元,10年到期的债券若干。债券息票利率为12%,每半年支付一次利息。假定他一年后出售债券(即他得到了两次息票支付),预计出售时投资者要求收益率为14%,问债券售出的价格为多少?

3. 福斯特公司两年前发行了12年期,面值1000元,票面利率为8%的债券,而且规定每半年付息一次。假如这些债券的当前价格是927.53元,到期收益率是多少?

4. BDJ公司希望为一些迫切需要扩展的项目发行15年期的债券。公司债券当前的票面利率为9%,价格为921.69元,每半年付息一次,15年到期。公司新发行债券的票面利率应定在多高,才能够以票面价格1000元将其全部卖出?

5. 绿山公司新近为其股票支付了每股3.50元的股利,预期股利将永远以每年6%的固定速率增长。假如投资者对公司股票要求13%的收益率,那么当前的价格应该是多少?3年以后呢?15年以后呢?

6. Taza公司预期在今后4年支付如下的股利:12、10、6和2元。此后,公司保证永远保持6%的股利增长率。假如股票的要求收益率是16%,股票的当前价格是多少?

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7. Mega成长公司发展非常迅速,股利在今后3年预期将以每年25%的速率增长,其后增长率下降到每年7%。假如要求收益率是11%而且公司当前支付每股2.25元的股利,当前的价格是多少? 8. 南方水泥公司在外发行一种8%的100元面值的优先股。最近,其收益率为10%, 则该优先股每股的市场价格是多少?若利息率总体上扬,投资者要求的报酬率变为12%,则优先股的市场价格有何变化?

9. Brink银行新近发行了一些优先股股票,将在5年以后开始每年支付12元的股利。假如市场对此项投资的要求收益率是10.5%,今天优先股每股价值多少?

10、你拥有Janicek公司价值为100,000美元的公司股票。一年后你 将收到每股2美元的股利,两年后将收到每股4美元的股利,三 年后你将该股票以每股50美元卖出。股利必须征收28%的税。假 设没有资本利得税。市场要求收益率是15%,那么你到底拥有多 少股的股票?

11、预期A公司明年的税后利润为1000万元,发行在外的普通股股

数为50万股,假设股利成长率为6%,必要报酬率为10%,从其盈余的60%用于发放股利, 求该股票的内在价值。 12、.Corduroy Diaper公司想要为一件新厂房发行债券进行融资。与

建造该厂房相关的成本将会导致未来5年的收益下降,使得利息支付变得困难。公司的投资银行家建议公司发行30年期的债券,同时利息每年支付一次,但要知道第6年才进行第一次年利息支

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付。银行家建议该债券的票面利率定位12%,同时投资者要求该债券的收益率达到13.5%。投资者为每一份该债券所愿意支付的钱是多少?

13. Cyber通信公司正发行面值为1 000美元的贴现债券,到期期限为

20年。该债券每半年支付一次利息,且第一次支付发生在五年半时。债券的年票面利率为14%。债券投资者股价该债券的到期收益率为12%。该债券的发行价应为多少?

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