集团公司保理业务调查报告(2)

上半年数据；其流动比率、速动比率高于行业平均值，与前期保持稳定。从目前来看，该公司短期偿债能力较弱的形成原因主要是由于该公司负债结构不合理，短期负债多造成。

（3）客户近三年长期偿债能力

xx集团公司近三年长期偿债能力变化情况表

项 目 资产负债率（%） 全部资本化比率(%) 成本费用利润率(%) 销售(营业)利润率(%) 总资产报酬率(%) 净资产收益率(%) 总资产周转率(次) 利息保障倍数 负债总额／EBITDA(%) 总资产增长率(%) 净资产增长率(%) 2006年 2007年 20e8年 63.32 54.52 2.33 7.03 6.31 6.15 1.27 2.39 8.5 0.75 10.56 52.04 65.41 2.65 8.43 8.72 18.48 1.19 2.08 4.9 22.74 50.87 60.88 5.94 10.08 12.15 0.93 1.16 1.89 5.74 34.07 20x9年6月 良好值 54.75 35.12 3.64 3.11 2.5 3.03 0.46 4.99 1.36 12.65 3.75 44.98 25.05 12.3 15.10 14.52 20.96 1.21 9.52 3.58 15.31 20.96 平均值 58.24 37.35 5.21 9.47 7.7 11.29 0.82 4.94 5.38 7.02 11.29 较低值 67.92 51.65 0.98 4.83 3.11 4.98 0.54 2.44 9.77 -0.67 4.98 -10.03 79.58 注：行业平均值取自《09年度企业评价标准值》中黑色金属冶炼及压延加工业大型企业。

20x9年6月末，xx集团公司资产负债率略低于行业平均值，全部资本化比率、成本费用利润率、净资产收益率、总资产周转率、利息保障倍数、负债总额／EBITDA、销售(营业)利润率、总资产报酬率、净资产增长率均低于平均值。其资产负债率、全部资本化比率主要是由于该公司负债较多造成，成本费用利润率、净资产收益率、总资产周转率、利息保障倍数、负债总额／EBITDA、销售(营业)利润率主要是由于销售收入仅体现为半年数据。从这些指标来看，该公司长期偿债能力一般，资产负债率略低于行业平均值，但从近三年来看呈逐年

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下降趋势，表明该公司负债水平逐步趋于合理。

（4）现金流量分析 单位：万元

项 目 2006年 2007年 20e8年 29419 29449 -19575 20190 20x9年6月 38333 34930 现金及现金等价物净增额 8382 经营活动现金净流量 经营活动现金流入量 投资活动现金净流量 筹资活动现金净流量 71865 1036392 1053537 1253026 578211 -47262 -16220 -100389 -20108 100614 -19389 -59493 62865 从现金流量表可以看出，20x9年6月xx集团经营活动现金净流量增加较大，主要原因是由于该公司经营活动现金净流入量为578211万元，从经营活动现金流量来看，xx集团偿债能力不断增强。

（四）企业财务审计报告审查意见

近三年该公司的财务报表经会计师事务所审计，均出具了无保留意见的审计报告。20e8年度财务报表经过scyy会计师事务所有限公司审计，并出具了无保留意见的审计报告（yy审[20x9]第20x9号。根据会计师事务所对该公司前三年企业财务报表审计情况，结合其目前生产经营情况，该公司财务会计报表基本可信。

三、发展前景

（一）、sc省xx集团有限公司是m市龙头企业，sc制造企业第四强，名列中国企业500强第308位、中国制造企业第167位，在sc省钢铁企业中排名第二，水泥生产企业中位列前三。

（二）、该公司竞争优势明显，抗市场风险能力较强。7月份受多种原因影响，钢材价格、原燃材料价格一路下滑，但目前，在西南地区规模较大的普钢企业有：攀钢、攀成钢、重钢、水钢、昆钢、xx、

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达钢、德胜等9家。xx集团主要在建筑用钢上占有较强的市场地位，竞争优势明显，抗风险能力较强：（1）技术优势。目前xx集团经过技术改造，技术装备全部达到国内先进水平，设备配套，能力匹配，工序上形成了“四全一喷”，做到了“四个闭路循环”，减少了消耗，降低了生产成本。同时，顺应市场调整产品结构，以棒材生产为重点，做好高速棒材的达产达效，全面提高品种钢生产比例，不断提高Ⅲ级螺纹钢和超级钢筋的产量，形成了具有较强市场竞争力的产品体系。（2）、品牌优势。“xx”牌热轧带肋钢筋、焊接用钢盘条、低碳钢热轧圆盘条、均为sc名牌产品；热轧带肋钢筋还是sc首批免检产品、国家级免检产品，被中国国际贸易促进委员会列入中国进入WTO推荐产品，两次获得全国冶金产品最高荣誉“金杯奖”，被法国科技质量监督评价委员会推荐为高质量产品；焊接用钢盘条是同类产品中唯一的sc名牌。（3）、资源优势。xx公司资源自供能力较强。一是铁矿。xx公司既有自己的铁矿：鑫d矿业、sd矿业（sd州ytr铁矿储量达1000多万吨，al州会理县的白草坪铁矿和秀水河铁矿储量共达2亿多吨），铁矿石自给率年内可达50%；又有实力强劲的合作伙伴：南江铁矿、平川铁矿。加之拥有的自营进口铁矿资原的优势，xx公司的采购成本较低。二是冶金焦。xx集团冶金焦的产能目前已经达到110万吨，并对所需的煤炭资源加强储备，目前在lk拥有储量达800多万吨的双鹰煤矿，在ynh县拥有享受15%的优惠政策、储量达6000多万吨的干塘煤矿，且与南b矿务局、广a集团、t家寨煤矿等省内外大型煤矿建立了长期稳定的供需关系，基本能够满足生产的需要。

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三是石灰石。目前xx集团在lk县拥有面积达1平方公里、可开采30年的优质石灰石资源。由于该公司拥有自属矿山，焦炭生产线，自产矿用量占矿石消耗的50%，并且在6月底新矿石生产线投产后，自产矿石产量增加，预计年产将达到150万吨以上，在原材料供应方面与同行业其他企业相比有更好的盈利空间

（三）、该公司把握机遇，狠抓市场营销。“5.12”大地震后，该公司被列为地震灾后重建钢材、水泥建材供应的主要生产任务的企业之一，目前、该公司已与ytr政府、ew政府签订了三年期钢材销售协议：一是ew政府与xx集团签订的合作协议中，预计年用量20万吨，达到ew市重建工作中使用钢材总量的40%；二是ytr政府与xx集团签订的合作协议中，明确重建工作中所需钢材主要由xx提供，预计年用钢量80万吨。近期xx集团正在与grv市等其他地方政府洽谈合作事宜，据政府相关部门统计，预计sc省灾后重建工作总共需用钢材3700万吨，水泥3亿吨，通过努力，xx集团钢材和水泥将在灾后重建工作中占有较高市场份额。

（四）、面对钢材价格下降采取的措施积极应对。面对钢材价格的不断震荡，该公司密切关注市场变化，通过对国际国内形势的认真分析，对市场深入细致地调查研究，制定了一系列行之有效的应对措施，第一，努力筹集资金，强化管理，提高资金使用效率。今年，按照“国际化、公众化、区域化”的战略部署，从年初起就做好了资金储备工作。通过引进战略投资者、从境外引进了部分资金，储备了相当数量现金，现金流充足。同时面对市场变化，采取果断措施，在全

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集团开展增收节支活动，加强资金管理，减少无效或低效资金占有，严格控制资金支付，保证资金的充足，确保了生产经营活动的正常进行。第二，把握供应降价节奏，优化库存结构，努力降低生产成本。针对市场变化，一方面迅速作出生产经营调整，确定合理的采购计划，优化原材料的库存结构，按照市场需求调整产品结构。另一方面加大对自身资源的开发利用，减少对外采购，现阶段矿石自给率已达到50%以上。矿石自给率的提高，不仅大大降低了公司钢铁产品的成本，而且减少了购买矿石等主要原料造成的大量资金占用，进一步提高了公司市场抗风险能力，确保了生产经营活动持续稳定进行。第三，调整投资计划，在不影响正常生产的情况下，严格控制固定资产项目投入，保证了生产经营资金的需要，同加强了与大西洋集团、建工集团、华西集团等战略合作伙伴良好的合作关系，在保证市场份额不变的情况下逐步扩大销售量。

（五）、该公司本着诚实守信、互惠双赢的原则，与金融机构建立了长期稳定的合作关系，在各家银行无不良记录，享有良好的信誉。20e8年在保证去年授信额度不变的前提下，今年部分银行对该公司增加了约5亿元的授信额度。同时该公司被省政府确定为灾后重建重点生产企业，先后与多家银行签订了灾后重建战略合作协议。20e8年7月工总行《关于调整受灾地区信贷政策的通知》（工银办发［20e8］449号）将sc省xx集团有限公司列入维持类客户。

（六）、xx集团提出了：“打造百年xx、铸就著名企业”；明确两大定位：资源开发和资源利用；落实三大（三化）措施：国际化

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