新会计准则对上市公司年报的七大影响(2)

　　五、存货计价方式的改变直接影响公司毛利率 
　　新准则要求对发出存货实际成本采用移动平均法和后进先出法计价，而取消了旧准则的先进先出法，这一变化预计对原采用移动平均法的企业影响不大，但对于原采用先进先出法且存货金额高、周转率低的上市公司则影响较大。 
　　如果投资者阅读该类公司年报时发现毛利率发生异常变化，就要分析是否与存货计价政策有关：若原材料价格呈上升趋势，改变核算方法就会短期内使生产成本大幅上升，毛利率下降；若原材料价格呈下降趋势，则会使生产成本大幅下降，毛利率上升。这样，存货计价方式的改变就成了毛利率分析的一个重要考虑因素。 
　　六、股票期权是把双刃剑 
　　对于国内上市公司而言，股票期权是近几年才出现的新生事物，对于激励管理层和员工有其积极的影响，但投资者也要考虑股票期权费用对当期利润的影响，新会计准则要求公司采用公允价值计算期权成本费用，并在授权日至可行权日之前摊销。 
　　例如，某公司2006年度和2007年上半年分别计提了股票期权激励费用340万元和595万元，分别占其利润总额的4.86%和12.57%.最近比较受到市场关注的两家公司更是因为正常的经营活动无法抵消股权激励费用带来的负面影响而导致2007年度业绩预亏。 
　　七、所得税会计变化普遍影响公司利润 
　　细心的投资者可能会发现资产负债表中出现了递延所得税资产和递延所得税负债项目，这是所得税会计重大变革在会计报表中的体现。 
　　新所得税准则内容较为复杂，作为普通投资者需要重点关注的是新旧所得税准则关于弥补亏损采用不同的会计处理，原制度对于可结转后期的尚可抵扣的亏损，在出现亏损当期及全部弥补之前不确认所得税收益；新准则要求企业对能够结转后期的尚可抵扣的亏损，应当以可能获得用于抵扣亏损的未来应纳税所得税为限，确认递延所得税资产，从而抵减所税费用。由于我国现行税法允许企业亏损向后递延弥补的期限为5年，故企业应当对5年内是否能够产生足够的应税利润作出判断。 
　　假设某公司2008年适用的所得税率为25%，2007年亏损4000万元，按原准则不需进行处理，待以后年度实现的利润弥补亏损后才需计提所得税费用；按新准则当年确认1000万元的递延所得税资产，冲减所得税费用，公司当年净利润为－3000万元，以后年度实现利润后再由递延所得税资产结转所得税费用。 
　　因此，投资者在分析年报时就需关注此类公司亏损的原因，如果公司以前年度也存在亏损且呈持续扩大之势，那就要关注递延所得税资产核算的合理性了。

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