西南财经大学金融学专业历年复试真题(17)

西南财进大学 复试 真题 去水印

度。 （三）国家有意退出部分上市公司。通过减持国有股，国家可以从部分上

市公司中退出，以便投入更多人力、物力和财力来经营好国家必需控股的企业。

（四）盘活国有资产。国有股流通，可以盘活大量的国有资产，把这部分资金用

到急需的地方。 （五）证券市场发展的必然选择。

国有股流通带来的影响： 首先，对二级市场冲击相当大。其次，价差的影响。

二级市场股东的持股成本要高于国有股几倍甚至十倍、几十倍，两者不在同一起

跑线上，国有股即使以低于市场价流通，也有很大的价差影响。 再次，流通后

对原有企业的影响。国有股流通后，对原企业来讲，有利的一面是股权结构得到

调整，便于真正建立现代企业制度；不利的一面是，公司易被其他股东控股，国

家的政策扶持也可能会随之减少。

国有股如何流通 ：

（一）法律先行。我国证券市场发展已有10年的历史，应该逐步走向规范化和

法制化轨道。国有股流通的数量、价格、方式、步骤，以及哪些企业的国有股和

国有法人股流通，新发行上市的公司是否还设国有股及国有法人股、要否流通等，

首先要有一部明确的法律规定，由法规来规范国有股流通。

（二）不再产生新的非流通国有股和国有法人股。除少数国家必须控股或企业自

身需要控股的企业，可以设臵永久不流通的国有股，其余上市公司的股权设臵必

须全流通。否则，在老的上市公司解决国有股流通问题的同时，新上市的公司又

在不断增加大量不流通的国有股。

（三）国有股流通的步骤。由于10年来积聚的国有股和国有法人股多达2000多

亿股，因此，应采取分期分批进行的方式局部解决。 （四）国有股流通的方式。

国有股流通，应该采取多种形式相结合的方式予以解决。

1、向二级市场持股者和基金持有者配售一部分，但配售价不宜过高。 2、向老

股东（除国有股股东外）配售一部分，配售价低于向二级市场持股者配售的价

格。 3、成立指数基金，作为政府计划出售庞大国有股的中介，接收相当部分国

有股。指数基金可根据证券二级市场的活跃情况，向二级市场抛售国有股或购买

国有股及其他股票，为调控和稳定二级市场作贡献。在若干年后，允许指数基金

上市流通。 4、向境外企业、外资企业和个人出售一部分国有股。 5、拍卖一部

分。将一部分国有股拿到拍卖市场进行拍卖，拍卖后的国有股，3年内不准向二

级市场抛售。 6、上市公司回购一部分。上市公司现金充裕的，可回购部分国

有股并予以注销，以改善企业的股本结构，提高经营效益。

西南财经大学2003年研究生考试 金融学(货币方向)试题

金融学（含保险学）专业货币金融学试题

【答卷请于6月1日前以特快专递方式寄出】

1． 联系实际谈谈政策性金融机构在经济开发中的地位与作用。（40分）

答： 政策性金融机构是指由政府发起或出资，以某种特定政策性金融业务为其

基本业务活动的金融机构，包括政策性银行机构和政策性非银行金融机构。确切

地说，所谓政策性金融机构系指由一国政府或政府机构发起、出资或扶植的，不

以利润最大化为其经营目标，专门为贯彻、配合政府特定社会经济政策，在法律

限定的业务领域直接或间接地从事某种特殊政策性融资活动，从而充当政府发展

经济、促进社会稳定、进行宏观经济调节管理工具的金融机构。由上述可知，在

市场经济国家中，政策性金融机构既不同于“政府的银行”或“银行的银行”的

中央银行，也不同于一般的商业性金融机构，它具有如下五大特征：

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