2、证券市场线
①证券市场线对任何公司、任何资产都是适合的。
②证券市场上任意一项资产或证券资产组合的系统风险系数和必要收益率都可以在证券市场线上找到对应的一点。
③证券市场线一个重要的暗示就是“只有系统风险才有资格要求补偿”。 3、证券资产组合的必要收益率
证券资产组合的必要收益率
历年真题
【2014年-单选题】某上市公司2013年的β系数为1.24，短期国债利率为3.5%。市场组合的收益率为8%，对投资者投资该公司股票的必要收益率是（ ）。
A. 5.58% B. 9.08% C. 13.52% D. 17.76% 【答案】B
【解析】必要收益率=3.5%+1.24×（8%-3.5%）=9.08%。 4、资本资产定价模型的有效性和局限性
①资本资产定价模型和证券市场线最大的贡献在于其提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述，首次将“高收益伴随着高风险”这样一种直观认识，用这样简单的关系式表达出来。
②某些资产或企业的β值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业。 ③由于经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算出来的β值对未来的知道作用必然要打折扣
④ CAPM是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大偏差，使得CAPM的有效性受到质疑。这些假设包括：市场是均衡的，市场不存在摩擦，市场参与者都是理性的、不存在交易费用、税收不影响资产的选择和交易等
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