《金融经济学》习题
注红的题目为第一阶段习题
一、选择题一（只有一个正确答案）
_______________________________________________________________________________ （1）如果（ ），那么X的右逆存在。 ① X的秩为J , 并且J ? S ② X 的秩为J , 并且 J > S ③X的行向量线性无关 ④X的行向量线性相关
A ① ③ B ① ④ C ② ③ D ② ④
_______________________________________________________________________________ （2）在收益-标准差坐标系中，下列哪项是正确的？（纵坐标代表收益，横坐标代表标准差）。 Ⅰ投资者个人的无差异曲线可能相交 Ⅱ无差异曲线的斜率是负的 Ⅲ在一系列的无差异曲线中，最高的一条代表的效用最大 Ⅳ两个投资者的无差异曲线可能相交 A.只有Ⅰ、Ⅱ B.只有Ⅱ、Ⅲ C.只有Ⅲ、Ⅳ D.只有Ⅰ、Ⅳ
_______________________________________________________________________________ （3）下列推导正确的是：（ ） ① E????E??|z??0
②E???z??E????E?z?
③f??,z??f????f?z?
A ①→③ B ①→② C ②→③ D 以上均不正确
_______________________________________________________________________________ （4）下列说法错误的是：（ ） A 风险容忍度T?y???v'(y)/v''(y)
B 二阶随机占优与一阶随机占优数学形式完全一样，且一定是递增的效用 C Allias悖论产生原因是违背了独立性公理
D 只要满足了基数坐标独立性公理，则各个事件发生的概率主观已知
_______________________________________________________________________________ （5）以下条件是使得方差大小与二阶占优一致的充分条件是：（ ） I 效用函数局限为特殊的凹效用函数 II Ｚ满足正态分布 A I B II C I或II有一个成立即可 D I和II均成立
_______________________________________________________________________________ （6）标准差和贝塔值都用来测度风险，它们的区别是_____ A.贝塔值只测度系统风险，标准差是整体风险的测度 B.贝塔值既测度系统风险，又测度非系统风险
C.贝塔值只测度非系统风险，标准差是整体风险的测度
D.贝塔值既测度系统风险，又测度非系统风险，而标准差只测度系统风险
_______________________________________________________________________________ （7）下列有关期望效用的叙述正确的是（ ） A、状态依存期望效用的概率测度是唯一的。
1
B、状态依存期望效用的情况下，两个状态的消费的边际替代率会受到其他状态消费的影响。 C、萨维奇体系与冯诺依曼·摩根斯坦体系的主要区别在于萨维奇体系假设决策主体已知未来事件发生的概率。
D、如果效用函数满足独立性公理，那么该效用函数存在一个状态依存的期望效用表达式。 _______________________________________________________________________________ （8）由证券价格不存在强套利机会，可推出下列哪个命题： A、qu(z)?ql(z),?z?RS
B、qu(z)?ql(z),?z?Assetspan D、qu(z)?ql(z),?z?RS
C、qu(z)?ql(z)?q(z),?z?M_______________________________________________________________________________ （9）有关希尔伯特空间，下列说法正确的是（ ） A）同一向量空间只能装备一种内积。
B）完全市场下希尔伯特空间的子集不都是完全的。 C）在有限维下，内积空间一定是希尔伯特空间。 D）在无限维下，内积空间也一定是希尔伯特空间。
_______________________________________________________________________________ （10）下列组合是均值方差前沿上投资组合的是：( ) z1
z2
kq ke
z3
_______________________________________________________________________________ （11）对于未定权益Z?R，Z的价格上限可表示为：（ ） ①qu(Z)?min{qZ:p?Xq};q?0A、z1
B、z2 C、z3
D、以上均不是
s
E*(Z),?*是风险中性概率；②qu(Z)?max*?
④qu(Z)?③
qu(Z)?max{qZ:p?Xq};q?0
1**是风险中性概maxE(Z),?r?*率；
A ①③ B ③④ C ②③ D ②④
_______________________________________________________________________________ （12）下列说法错误的是
2
A. CAPM模型中，市场回报率在均值方差前沿上
B. 如果证券的收益率拥有因子结构，定价误差存在一个有限的范围
C. 若资产张中包括无风险或有权益，定价核在因素张中的充要条件是均值方差前沿收益被包含在因素张中
D. 定价核在因素张中，精确因子定价不一定成立
_______________________________________________________________________________ （13）请在下图的空中填入合适的算子
（①）
（③）
（④）
（②）
（⑤）
A、①h；②?；③q；④p；⑤Q；
B、①?；②h；③q；④p；⑤Q； C、①h；②p；③Q；④?；⑤q-1； D、①p；②h；③q；④?；⑤Q；
_______________________________________________________________________________ （14）下列几个均值/方差坐标图中，哪一条无差异曲线能够刻画具有单调增并且凹的冯纽曼-摩根斯坦效用函数：
μ μ μ μ σ σ σ σ A） B） C） D）
_______________________________________________________________________________ （15）以下哪个情况不是风险中性的环境：
A）客观的概率分布和风险中性概率分布有差异； B）完全市场中，定价核与无风险资产在同一直线上； C）在均值/方差坐标图下，均值方差前沿是一条水平线； D）不完全市场中，所有资产的风险补偿都为零；
_______________________________________________________________________________ （16）当投资组合h位于图中哪个区域时，市场上存在非强套利的套利机会？ 其中：l1?X?1，l2?X?2，l3?P,P为价格向量。
3
P X?1 A X?2D B l3 l1C l2 _______________________________________________________________________________ （17）冯纽曼·摩根斯坦效用体系的特点有：
（1）决策人知道每种可能发生的结果 （2）决策人无法得知每种可能发生的结果 （3）决策人知道每种结果的相应概率 （4）决策人无法得知每种结果的相应概率 （5）冯纽曼·摩根斯坦效用函数适用于所有状态 （6）不同状态具有不同的效用函数 （7）冯纽曼·摩根斯坦效用函数为增函数 （8）冯纽曼·摩根斯坦效用函数为严格增函数 A．（1）（4）（5）（7） B.（1）（3）（5）（7）（8） C．（1）（3）（5）（7） D.（1）（3）（6）（7）（8）
_______________________________________________________________________________ （18）以下哪个效用函数不满足状态独立性假设 A. u(c1,c2,c3,c4)=c1*c2+ln(c3)+ln(c4)
B. u(c1,c2,c3,c4)=C. u(c1,c2,c3,c4)=
D. u(c1,c2,c3,c4)=
_______________________________________________________________________________ （19）关于风险厌恶，下列选项正确的是：（ ）
A 对于对数效用函数，阿罗-普拉特绝对风险规避系数随着未定权益y的增大而增大。
4
B 若对于效用函数u(c)=lnc，风险规避系数为2，方差为1，则风险补偿为2。 C 效用函数应该至少包含三个变量c0,c1,c2，其中c1,c2是未来状态时的消费。
D 二次方效用函数说明：实际上财富越多越好，但此处假设财富有一个饱和值，达到这个饱和值之后效用随着财富的增加而减小。
_______________________________________________________________________________ （20）以下哪些函数不符合基数坐标独立性公理： A.u(c)?ln(c1c2c3)C.u(c)??e?c1
B. u(c)?D.u(c)?c1?c2
?e?c2
c1?2c3
_______________________________________________________________________________ （21）1期有两个可能状态a 和b，发生概率分别为?和1-?。存在一只收益率为rf 的无风险证券。还存在一只风险证券，它的现时价格为S、在1 期支付红利?S。它在1 期的除权价（即红利后的价格）在状态a下是（1+rf+u）S，在状态b下是（1+rf-d）S。为使市场中不存在套利机会，?，rf，，u，d，?满足怎样的条件？
A. u+?>1+rf>d+? B. u+?<1+rf 0uS?k??A c=??a(dS?K)??b(uS?K) dS?K?uS ??a(dS?K)K?dS?0uS?k???a(dS?K)B c=? dS?K?uS ??a(uS?K)??b(dS?K)K?dS?0uS?k???a(uS?K)C c= ? dS?K?uS ??a(uS?K)??b(dS?K)K?dS?0uS?k??D c=??a(uS?K) dS?K?uS ?0K?dS?_______________________________________________________________________________ （23）关于线性定价理解，下列说法匹配正确的是： ①齐次性说明了存在规模经济 ②齐次性意味着市场中批发价格等于零售价格 ③加法可分性说明了不存在范围经济 ④如果定价泛函是线性的，意味着市场符合一价定律 A. ①②③④ B. ①②④ C. ②③④ D. ①④ _______________________________________________________________________________ 5 百度搜索“70edu”或“70教育网”即可找到本站免费阅读全部范文。收藏本站方便下次阅读，70教育网，提供经典综合文库金融经济学习题在线全文阅读。
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