资产证券化的流动性创造机制及风险管理(9)

要有以下几点；一、有利于商业银行转移风险，实现了资产负债期限的合理匹配，提高资产安全性：二，商业攫行可以灵活的调整且险赛主规模，以改善赛声结构【卜以最小的成本增强流动性和提高资本充足率。鉴于资产证券化的众多好处，赍产证券化技术在欧美金融机构中得到了广泛运用。

欧美市场上的资产证券化产品基本上可以分为资产支持证券（ＡＢＳｌ和房屋抵押贷款证券（ＭＢＳ）两大类。在ＡＢＳ中可以分为获义ＡＢＳ和ＣＤＯ（抵押债务权益）两类，前者包括信用卡贷款、学生贷款、汽车贷款、设备租赁、消费贷款、房屋资产抵押贷款（ｈｏｍｅ郇Ｉｉｔｙｌｏａｎ）等为标的资产的证券化产品。，后者是以ＭＢＳ和ＡＢＳ为基础置产的资产证券化产品，现金流动和风险传导更复杂。在美国市场上，房屋资产抵押贷款占主流，所占比例达３０％；而在欧洲，ＣＤＯ占市场主要地位，所占比例达３１％。在其它的资产支持证券中，信用卡贷款和汽车贷款在美国和欧洲证券化产品市场上都占较高的比重。

圈二：美国ＡＢＳ市场的基础资产的比重２

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２，１３资产证券化产品的分类

Ｉ、机构抵押支持证券和非机构抵押贷款支持证券

机构抵押支持证券是指由政府国民抵押协会、联邦国民抵押协会和联邦住房抵押公司发行的资产证券化产品，由其他公司发行的资产资产证券化产品称为非机构抵押贷款支持证券。机构笈行的证券占资产证券化产品的绝大多数，达到９４＊／＊．但近年来比重有所降低。

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